FDL

FDL. A First Trust Morningstar Dividend Leaders Index Fund (FDL) egy passzívan kezelt, osztalékfókuszú tőzsdén kereskedett alap (ETF), amely az amerikai részvénypiac stabil osztalékfizető vállalatait tömöríti. Az alapot 2006. március 9-én indították el, így komoly múltra és történelmi adatokra tekint vissza. Jelenleg jelentős tőke áramlik a termékbe, a kezelt vagyon mérete (AUM) eléri a 7,3–7,5 milliárd dollárt.
Az alap a Morningstar Dividend Leaders Index teljesítményét leképezve mintegy 85-100 kiváló minőségű, stabil és fenntartható osztalékpolitikát folytató amerikai nagyvállalatba fektet be. A kiválasztás során szigorú feltétel, hogy a cégeknek következetes osztalékfizetési múlttal kell rendelkezniük, a jövőbeli várható nyereségüknek pedig kötelezően fedeznie kell a kifizetéseket, miközben az ingatlanalapok (REIT-ek) teljesen ki vannak zárva.

Az alap különlegessége a súlyozási módszertanában rejlik: a komponenseket nem a hagyományos piaci kapitalizáció (cégméret) vagy tisztán az osztalékhozam nagysága alapján súlyozza, hanem a teljes előrevetített osztalékösszeg (Total Projected Dividend Pool) alapján. Ez azt jelenti, hogy azok a stabil óriásvállalatok kapják a legnagyobb súlyt, amelyek abszolút értékben a legtöbb készpénzt fizetik ki osztalékként a részvényeseiknek. A túlzott koncentráció elkerülése érdekében az egyedi pozíciók mérete maximálisan 10%-ban van korlátozva, az 5% feletti részvények együttes aránya pedig nem haladhatja meg a portfólió 50%-át. Az indexet évente egyszer alkotják újra és negyedévente rebalanszírozzák (igazítják ki).

Mivel az alap a masszív osztalékfizetőket preferálja, a technológiai (növekedési) szektor háttérbe szorul, és a hagyományos értékalapú, defenzív iparágak dominálnak. A szektorok %-os súlyozása jelenleg a következőképpen alakul: Energia: 28,0%, Egészségügy: 17,2%, Fogyasztási cikkek (alapvető/defenzív): 14,7%, Pénzügyi szolgáltatások: 14,6%, Kommunikációs szolgáltatások: 10,4%, Közművek: 6,4%, Ciklikus fogyasztási cikkek: 3,8%, Ipar: 3,5%, Információs technológia: 1,2% és az Alapanyagok: 0,2%.